金融ETF（510230）盤中飄紅，機(jī)構(gòu)：銀行估值合理，具備配置價(jià)值

招商證券指出，8月央行對(duì)“其他金融性公司債權(quán)”減少1100億元，可能表明資本市場(chǎng)活躍度已達(dá)政策合意水平，若銀行無法穩(wěn)市場(chǎng)情緒，逆周期壓力或擴(kuò)散至其他板塊。社融、M2、M1增速等總量流動(dòng)性指標(biāo)將陸續(xù)階段性見頂，M1增速見頂最晚（11月中旬確認(rèn)），總量流動(dòng)性需保持謹(jǐn)慎。銀行間債市流動(dòng)性方面，存款短期化、活期化、理財(cái)化趨勢(shì)疊加同業(yè)存款自律影響，微觀銀行負(fù)債不穩(wěn)定程度上升，債市流動(dòng)性內(nèi)生不穩(wěn)定程度也將上升。9月社融增速反彈，但高點(diǎn)已過（7月），財(cái)政力度同比消退，M1增速大概率9月階段性見頂后回落。當(dāng)前銀行估值對(duì)應(yīng)長期年化回報(bào)和夏普比率超越全市場(chǎng)，具備配置價(jià)值。

金融ETF（510230）跟蹤的是180金融指數(shù)（000018），該指數(shù)從市場(chǎng)中選取具有代表性的銀行、保險(xiǎn)、證券等金融行業(yè)上市公司證券作為指數(shù)樣本，以反映金融行業(yè)相關(guān)上市公司證券的整體表現(xiàn)。180金融指數(shù)側(cè)重于大盤藍(lán)籌風(fēng)格配置，是衡量金融市場(chǎng)動(dòng)態(tài)的重要指標(biāo)之一。

注：如提及個(gè)股僅供參考，不代表投資建議。指數(shù)/基金短期漲跌幅及歷史表現(xiàn)僅供分析參考，不預(yù)示未來表現(xiàn)。市場(chǎng)觀點(diǎn)隨市場(chǎng)環(huán)境變化而變動(dòng)，不構(gòu)成任何投資建議或承諾。文中提及指數(shù)僅供參考，不構(gòu)成任何投資建議，也不構(gòu)成對(duì)基金業(yè)績的預(yù)測(cè)和保證。如需購買相關(guān)基金產(chǎn)品，請(qǐng)選擇與風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配的產(chǎn)品�；�金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。

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